湾区 建言

腾讯证券讯 6月8日由财新主办的2018财新峰会香港场将在香港举办，本届峰会以“开放新格局 共享新机遇”为主题。在“粤港澳大湾寻求整合效应”的论坛上，中银国际控股有限公司首席执行官兼执行总裁李彤表示，湾区经济的特征是全球最具开发性的，也最具创新性的经济系统之一，拥有强大的资源集聚能力和高效的资源配置能力。是培育科技创新、拉动经济增长的重要力量。成功的湾区经济往往拥有优越地理位置、完善基础设施网络（包括港口体系）、合理产业分工协作、高效创新体系、宜人居住环境，能够形成强大的产业、科技、人才和资金的聚集效应，为产业发展提供丰富的资源选择。这是湾区经济的特点。

以下是李彤演讲实录：

本人在粤港澳大湾区生活了20年，这些年中也算见证了粤港澳的发展变迁。另外，我所在的公司中银公司总部也在这里，所以有一点思考，不太成熟，跟大家分享。

湾区经济的特征是全球最具开发性的，也最具创新性的经济系统之一，拥有强大的资源集聚能力和高效的资源配置能力。是培育科技创新、拉动经济增长的重要力量。成功的湾区经济往往拥有优越地理位置、完善基础设施网络（包括港口体系）、合理产业分工协作、高效创新体系、宜人居住环境，能够形成强大的产业、科技、人才和资金的聚集效应，为产业发展提供丰富的资源选择。这是湾区经济的特点。

从我们这边来说，粤港澳大湾区的现状怎么样呢？我们地理位置很独特，背靠中国内地，面向东南亚、南亚等新兴市场，是“一带一路”的重要节点，地理位置优势不言而喻。同时，大湾区丰富的港口资源、基础设施网络的建设进程，刚才梁总也提到日趋完善。经济规模雄厚，粤港澳三地产业发展存在T度互补的优势，存在互补、多元发展。其中，香港以金融、服务行业为长，是人民币离岸中心。澳门的特色是旅游业、服务业、高端服务业比较成熟。而深圳的科技研发、创新能力，以及整个珠三角的制造业生产能力，形成了差异互补，这些能力都不容小区。

综合来看，粤港澳大湾区确实对标世界一流湾区的底气。我们的不足与挑战是什么？我们与世界成熟的三大湾区相比，我们面临的挑战是过去三地发展相对比较分割和独立，还没有形成比较强的凝聚力，现在正在形成中。粤港澳三地合作由来以久，一开始以各种形态，其实开展比较早，到现在来说协调性还是有一定的提升空间，主要是有一些客观原因，确实粤港澳三地涉及两种制度、三种货币、三个关税区，所以要素资源的流动和融合受到部分机制体制的制约，这也是历史形成的。

另一方面，城市间的定位和分工还有待进一步明确，城市间互补优势可以发挥得更好一些。特别是珠三角部分区，比如制造业同质化竞争，这提高了区域摩擦的成本。如何解决？我们有一个不成熟的建议，我们还是要积极应对这方面的挑战，整合优势资源，落实协调发展。从比较高的层面来看，粤港澳有不同的市场体系。从香港、澳门来说，市场体系惯例及规则与国际规则接近，发展成熟一些，所以整合三地要素资源的过程，本质上就是探索中国内地市场与国际规则之间交流合作的过程。粤港澳大湾区的发展会全面开放新格局的构建提供一个参照样本。

我们要整合，全方位整合区域资源，打造多元化平台，推动粤港澳大湾区协调发展有两方面：

1.空间。探索空间上的资源流动，包括人力、资金、货物流动的自由度有待提升。

2.功能。实现城市间的功能互补，打造金融、科技、服务业、先进制造业相互融合的区域，培育粤港澳大湾区核心竞争力。

空间方面，建议推动要素自由流动，给三地合作提供足够的时间，鼓励三地政府加快制度创新，建立常态化沟通协作机制，这方面也有几位嘉宾提到了。甚至我们考虑国家层面要建立一个国家级的协调机制，这样才能推动三地政府比较好进行政策协调、加快制度创新、消除行政壁垒、率先实现要素市场和公共服务的协调统一，探索建立基础设施、产业发展、商业服务、产权保护和人才储备等方面的统一平台。

功能方面，依照国家层面的顶层设计，针对区域内不同城市的发展阶段和结构，取偿不但、延伸产业链条，探索经济发展新空间，科学统筹城市分工、各展所长、优势互补。比如可以学习香港、澳门在服务业领域的专业经验，推动珠三角区域经济结构向消费和服务业转型升级，借助深圳的科技研发能力，改善区域制造业的中低端的现象。依托珠三角地区比较大的腹地优势和人力资源，解决目前香港、澳门土地和人力资源成本不足的困境。改善社会环境，延伸城市功能，形成多要素、多产业创新融合的优势，引进新产业、新业态、新模式为代表的新经济发展方向，培育粤港澳大湾区的国际竞争力。

在三大湾区中各有特色，比如纽约湾区是全球重要的金融中心、医药研发中心。旧金山湾区以硅谷创新能力闻名于世，东京湾区主要是高薪制造业。粤港澳大湾区像金融科技制造业都有坚实的积累，其实我们可以同时实现融合三者优势的创新湾区，构成有别于其他湾区的发展优势，未来还可以进一步强化港澳服务业的优势，丰富参与主体。其中，我们建议两个方面：1.把科技和制造业融合后进行智能化、网络化和数字化的发展，形成一个制造业新模式。 2.把科技、金融融合成科技金融的新业态。

改革开放40周年，粤港澳大湾区实际上就是改革开放的成果，区域内将金融开放和合作作为粤港澳大湾区协调发展的率先突破口。金融资源是湾区经济发展的核心要素之一，在三大湾区中其实也有几个全球知名的中心。粤港澳大湾区有非常鲜明的特征，我们拥有丰富的金融资源，其中香港是国际知名的金融中心，我们是亚洲最大的金融中心，是排行全球第三大的金融中心。深圳分别名列第18位和第28位。我们的金融基础还是比较好的，但内地的金融方面还处在开放过程中，三地金融资源尚未实现完全的相互融合。推动区域内金融资源合作、开放，不仅为区域内的产业升级和科技创新提供必备的资金支持，而且可以作为中国内地金融业对外开放的一个示范窗口。

发挥香港国际金融中心的优势，提高区域内金融服务的综合实力。香港是东西方文化的交融地，拥有与国际接轨的技术、人才、管理水平，也代表粤港澳大湾区金融市场比较高的一个开放程度。在大湾区建设中可以借鉴香港在金融市场的基础设施建设、人才培育、制度设计、规范的监管接轨国际的有益经验，补齐短板。

随着两地金融合作的加深，我们可以预见这个合作将带动区域金融服务综合实力的上升，实现姿容资源的优势共享。粤港澳大湾区在地理上也是处于“一带一路”的关键节点，可以成为推动丝路建设的关键力量。在“一带一路”的建设中，珠三角制造业会率先走出去，优化产业布局。在这一过程中，作为金融业来说，服务实体经济是我们的天职，制造业对东南亚服务融合过程中，我们可以尝试率先打造一个为“一带一路”量身定制的金融服务平台，可以采用双方分工的模式。比如香港和深圳共同发挥跨境金融、贸易融资、并购投资、财富管理等领域的优势，作为海外金融服务的主要供应方。

内地金融机构可以作为拓展客户群体、提供信用调查和收集，可以双方创新和开发“一带一路”金融产品和守候服务。

另外，可以探索大湾区金融市场的双向开放，考虑到粤港澳是中国开放、市场度高，跨境配置资产需求旺盛，风险承受能力相对比较强。我们试想在大湾区试运行合格个人境内投资，放宽湾区居民跨境投资市场的种类和额度。在金融机构探索金融资产在场外市场的跨境转让。在企业之间放宽区域内产业资本的跨境投资，实行负面清单等。这是我们具体的建议。

对于金融机构微观群体来说，首先要应和市场趋势，要做好准备。比如我们要对自身做改革，比如如何储备人才，如何建立与国际接轨符合市场化纪律的人才激励机制，这是我们需要的。

还有产品服务的门类是否符合这个市场的需要，比如跨境服务。比较重要的是金融风险管理，我们的风险能否跟得上，能否到位？尤其是处于这样一个市场环境下，我们接受全方位、国际监督，这方面的能力一定要具备。所以一定要改革自身，素质提高。

第二，我们本身要服务实体经济，所以要因应市场变化，因应客户的需求，要做好产品创新和业务模式的创新。涉及跨境的业务比较多，像日常从事比较多的是直接融资服务，直接融资恰恰是去年无论是国家各种会议上，从金融工作会议到中央经济工作会议，以及根据我们各方面的意见收集，这是大家达成的共识，要重点发展直接融资。因为社会结构中，直接融资在历史上占的比例较少。这恰恰是我们的责任、使命和业务的机遇。直接融资下一步在提升比例方面，具体来说我们帮助客户发债、发股融入资本金，尤其是已经形成产业集群的新经济领域，最近注意香港资本市场也作了相应的改革，金融机构也要因应这个变化为新经济群体助力，这也是给国家综合竞争力打好基础。第二方面的核心关键词是创新。

第三，国家战略之一是人民币国际化，海外存量现在减少了一点，但未来还是要大发展。尤其是在粤港澳大湾区未来发展的过程中，刚才提到有三个货币，人民币国际化最好的是三个湾区频密活动可以规避汇兑风险，所以人民币国际化未来推进是一个好时机。香港作为人民币最大的离岸中心，我们在人民币产品方面未来可以有更好的发展。这些年我们探索了人民币股票，这是我们在市场做的业务创新。另外，我们在欧洲探索过以人民币做质押的国际大宗商品交易，在伦敦做高，未来这类交易可以探索在大湾区以人民币逐步替代。人民币方面是一个非常现实的金融机构为实体经济提供的服务选择。