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广州市近日出台了《广州市支持基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发展措施》（下称《发展措施》。市发改委数据披露，“十四五”期间，广州市轨道交通、机场、道路、港口码头等基础设施建设资金需求超过万亿元。

市发改委相关人士介绍，大力推动基础设施REITs工作，有助于广泛吸引各类投资资金参与该市基础设施领域建设，有助于构建该市投资领域新发展格局，为高速公路、城市轨道、产业园、仓储物流园等提供了一种新的投融资渠道。

2020年4月，国家发展改革委与国家证券监督委员会发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，提出开展基础设施REITs试点工作。

《发展措施》以项目储备、政府服务、市场服务、风险防控和发展目标，五个方面的支持为主线，提出了15条政策措施。

REITs（Real Estate Investment Trust）是一种融资工具，是国际资本市场重要金融投资产品，并列于股票、债券、基金和衍生品的证券品种。

2021年6月21日，中国首批9只基础设施领域公募REITs产品在沪深交易所上市，资产类型涵盖了污染治理、产业园、交通、仓储物流等基建领域，分布地域集中在长三角和大湾区。

广州市基础设施固定资产规模庞大，以及交投集团、越秀集团分别有国内外成功发行REITs经验的基础，官方提出，通过联动深圳、融通港澳打造粤港澳大湾区REITs发展高地的定位。

根据上海证券交易所资料，基础设施公募REITs具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产。短期而言，有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险，是稳投资、补短板的有效政策工具；长期而言，有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

REITs借助资本市场盘活地方国有资产，不仅有助于解决基础设施融资问题，同时也推动政府和企业向“轻资产”转型，促进企业从单一业务向资产经营、资本营运转变。

以平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金为例，简称广州广河（180201）是国家首批试点的基础设施公募REITs之一，在深交所挂牌上市，募集资金91.14亿元，项目募资规模全国最大，占首批项目发行规模近30%，可获得直接和间接融资超200亿元，净收回资金将全部用于南中高速、从埔高速、海珠湾隧道建设。

由广州市发改委牵头，以广州广河REITs为基础，向国家发改委争取到中央预算内无偿补助资金5.14亿元。这是近年来该市获得中央补助最大的单个项目。项目发行后，广州交投集团资产增加44亿元，负债减少26亿元，资产负债率从68%降低至 63%，融资贷款空间增加近200亿元。“优化了资本结构，推动了企业业态调整和公司治理,开创了我市基础设施融资工作新局面。”市发改委称。

广州市发改委还提出，要注重鼓励市内有条件的国有企业盘活优质资产，积极谋划开展基础设施REITs融资工作。对成功发行基础设施REITs项目的国有企业纳入企业负责人经营业绩考核。

《发展措施》重点支持的领域和项目包括：华南骨架高速公路网、轨道上的都市圈建设、白云空港一体化交通枢纽、南沙国际港区等重要交通基础设施项目，城镇供水、供电、供气、供热等市政基础设施项目，城镇污水垃圾处理及资源化利用、固废危废医废处理等生态环保基础设施项目，园区基础设施、新型基础设施、保障性租赁住房等。

附：《广州市支持基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发展措施》主要内容

（一）项目储备方面。

一是加强项目谋划储备。围绕国家发改委提出的试点项目领域，结合我市“十四五”等重点规划，宣传推介我市成功案例，推动形成我市REITs项目库，建立“谋划一批、储备一批、培育一批、推动一批”的分类和动态管理机制。二是规范项目申报管理。注重关口前移，择优选取原始权益人和相关中介机构，切实保障试点项目质量；引导监督原始权益人加强公司治理，加强融资使用监管，注重协调项目加快回收资金投入新项目建设，尽快形成实物工作量。

（二）政府服务方面。

一是建立REITs发展协调机制。成立我市基础设施领域REITs工作领导小组，统筹市区两级REITs推进工作，研究制定政策机制，协调解决REITs工作过程中的重大事项和重大问题。二是强化工作统筹协同。市各相关部门加强在规划、土地、财税、国资、金融、人才等方面政策支持力度，着力解决我市REITs工作推进过程涉及国资交易、产权办理及转让、土地使用、特许经营权转让、税收办理等突出问题。三是加大财税政策支持力度。对在我市注册并成功发行REITs产品的原始权益人，以及新设立或迁入的公募REITs基金管理人，给予一次性奖励；按照国家有关规定对符合条件企业进行所得税减免优惠。四是强化国资、规划和用地支持。对成功发行REITs项目、有效降低杠杆率的国有企业纳入企业负责人经营业绩考核；推动解决REITs申报项目中存在的规划、用地等问题，完善相关手续，对相关金融企业落户研究落地支持。五是加大人才引进和政策支持。将REITs专业人才纳入金融人才相关引进政策，设立人才引进绿色通道，享受人才绿卡优惠政策。

（三）市场服务方面。

一是推动设立REITs产业发展基金，鼓励我市国有企业联合金融机构及社会资本设立REITs产业发展基金，通过前期投入、并购资产、优化结构、提升资产规模和质量等方式推动项目达到融资条件要求。二是培育发展REITs基金管理机构，推动我市REITs基金公司壮大发展，支持我市金融机构及其他在我市注册机构通过加强自身发展、并购、合作等方式做大做强。三是培育壮大REITs中介机构市场，鼓励支持会计、法律、资产评估、咨询等中介机构积极参与我市REITs工作，由市相关部门帮助搭建对接渠道，加强政策支持，依托本市基础设施REITs项目库，推动符合条件的中介机构加快与我市基础设施REITs项目的对接服务。吸引国内外知名REITs中介机构在我市设立分支机构或区域性总部，着力打造一批行业品牌服务机构。四是拓展REITs产品投资渠道，鼓励证券公司、基金管理公司、信托公司等专业机构投资者以及国家社会保障基金、基本养老保险基金、年金等参与我市基础设施REITs产品的战略配售和投资。发挥大湾区优势，引入港澳资金投资基础设施REITs产品，鼓励合格境外投资者参与基础设施REITs产品投资。鼓励支持已发行基础设施REITs产品，重点面向粤港澳大湾区开展基础设施资产扩募，做大基础设施REITs规模。五是支持REITs运营管理机构发展壮大。鼓励我市国有企业向基础设施专业运营商转型，发展新业态，积极引入全国优质基础设施运营管理机构，支持市属国企与在穗央企、民企以及全球知名基础设施专业运营机构等合作，加快培育一批行业领先、服务湾区、面向全国的基础设施REITs专业运营管理龙头企业。

（四）风险防控方面。

支持成立我市基础设施REITs行业协会，建立行业自律机制，推进行业落实诚实守信、自律尽责义务，提升行业形象。贯彻落实国家相关政策要求，管控好资产质量，建立工作保障机制，加强地方政府隐性债务风险防范。促进基金管理、运营管理等业务依规有序开展，切实保障公共利益。

（五）发展目标方面。

加强粤港澳大湾区城市基础设施REITs创新研究和交流合作，不断完善政策机制，强化规则对接和市场联通，着力引进港澳相关机构、人才，吸引资金投入，强化区域金融要素聚集与创新。以REITs为抓手着力推动粤港澳大湾区基础设施资产证券化，带动粤港澳大湾区基础设施投入和建设，推动形成REITs资产交易及产业发展规模，构建粤港澳大湾区基础设施资产盘活融资与建设投资良性循环格局。